信托：财富管理从现在做起

2014-12-11 16:31:47

2014年9月底，信托资产规模达到12.95万亿元，上海耿欣投资咨询有限公司 服务客户数量大幅增长，越来越多的高净值群体开始关注信托。 
　　随着国内居民财富的快速积累和人们理财观念的成熟，信托业已出现私人民事信托，预计包括私人财富管理信托业务在内的民事信托业务将成为一个新的业务蓝海，市场前景良好。 
　　当通货膨胀从专业经济名词演变成一个街谈巷议的公众话题之时，私人财富的积累、安全和传承就成为了不可回避的问题。对普通大众而言，如何选择理财产品，实现资产的保值增值；对企业家而言，如何进行全面财富管理并完成财富传承，如何实现企业资产与个人资产的风险隔离等问题接踵而至。 
　　上海耿欣投资谈及理财，银行、证券、基金、保险等金融工具早已被大多数人所熟知，而信托由于受客户定位高端化、宣传和分支机构设立的限制等因素影响，仅为小众高端客户所了解，更多具有同样财富管理需求的高净值客户对于信托的认识仍比较模糊。究竟信托和其他金融工具相比具有哪些优势？信托在私人财富管理领域能发挥哪些作用？日前，百瑞信托发布《2014信托财富管理报告》（以下简称《报告》），通过对大量行业最新数据和案例的收集、整理、分析，从信托的视角简要梳理了我国财富管理市场的情况，并就信托在高净值人士个人资产配置及财富管理中的定位和功能进行了全面阐述。 
　　居民理财需求逐步提升 
　　根据胡润百富排行榜和福布斯中国财富榜单对于中国千万富豪人数的研究，其结论是相同的，即我国高净值人群已经颇具规模，而且处在不断增长的过程中。《报告》认为，目前，中国经济增长速度有所降低，但是依旧保持着较快态势，即便是6%~8%的经济增速，相对于发达经济体也是较快的。稳步增长的经济增长速度，为居民财富的增长提供了有力支持。 
　　从经济与金融投资项目相互促进的角度看，我国仍然存在一定程度的金融抑制，在创业投资、创意企业上市、中小企业融资等诸多方面仍存较大困难。继续发展金融业，促进金融深化，才能进一步发挥金融业对经济发展的推动作用。金融体系的集中快速发展有望形成中国版的金融大爆炸，金融工具的迅速丰富和金融资产的迅速膨胀将导致财富构成发生变化，证券资产、信托资产、保险资产在财富构成中的比例会大幅上升。 
　　《报告》提出，居民投资渠道多元化进程正在加速。由于存款利率偏低，在通货膨胀率较高的情况下，存款实质上是负利率，越来越多的人意识到必须进行理财。理财的过程就体现为存款占比减少，而证券、信托、基金产品占比增加，国民经济发展会出现证券化、信托化的过程。 
　　理财市场百家争鸣 
　　当前国内财富管理市场发展步伐加快，国内商业银行、私人银行、外资银行、信托公司、证券公司、保险公司、第三方理财机构、PE基金、公募基金管理公司等等，呈现出百家争鸣、百花齐放之势。谁来提供财富管理？谁能发展成为最佳财富管理机构？银行、证券、保险还是信托，亦或PE基金、第三方理财等新兴组织？ 
　　《报告》认为，功能主导是市场发展的主线，信托公司有望成为最佳财富管理机构。信托作为一种财产管理制度，核心内容是“受人之托，代人理财”，其中，“理财”处于重要的地位，也是信托公司的核心业务，而“托”则是业务实施的方式。理财可以分为两个层次：一是产品层次，表现为在客户的投资组合中增加一种产品/资产；二是组合层次，表现为统筹管理客户的整个投资组合。 
　　而且信托公司高端财富管理的投资范围非常宽泛，不局限于信托公司自身开发的信托产品，也不局限于银行、保险、股票、债券等产品，还可以引入包括房地产投资基金、私募基金等品种在内的另类投资及客户需要的衍生品，并且可以在地域上做到全球配置，用丰富多样的投资满足高端客户多元化的财富管理需求，根据客户量身定做，实现“一对一”的全方位理财，使客户的单一信托成为真正适合他自己的财富管理方案。 
　　近几年来，信托行业处于快速增长期，2010年~2013年全行业管理的信托资产规模连续突破3万亿元、4万亿元、7万亿元和10万亿元。信托理财产品成为理财市场上的佼佼者，凭借较高的收益率和较好的风险控制为投资者提供了资产保值增值的避风港，在为投资者赢得稳健收益的同时，耿欣投资信托业续写高增长传奇，2014年9月底，信托资产规模达到12.95万亿元，服务客户数量大幅增长，越来越多的高净值群体开始关注信托。 
　　信托财富管理前景广阔 
　　与国外信托业以民事信托为主不同，国内信托业近年来开展的信托业多以商事信托为主，全方位的私人财富管理业务尚处于起步阶段，随着国内居民财富的快速积累和人们理财观念的成熟，信托业已出现私人民事信托，预计包括私人财富管理信托业务在内的民事信托业务将成为一个新的业务蓝海，市场前景良好。 
　　百瑞信托的观点认为，借助于制度优势、功能优势和灵活的投融资方式，信托在私人财富管理领域有着广阔的发展前景，信托公司应围绕财富管理，致力于满足客户多方面的复杂财富管理需求，为客户制订出长期的综合性理财规划。从具体业务类型上看，主要可以归纳为三类服务：一是狭义上的投资理财，侧重于财富的保值增值，目前主要通过信托公司发行集合资金信托计划来满足这一需求；第二是财产传承，满足高净值客户财富的风险隔离和传承需求；第三就是公益信托服务，帮助客户更好地实现回馈社会等公益性目标。